反差 婊 半导体行业2025预测 AI、自主改革双引擎驱动产业复苏

动作典型的周期行业，半导体在阅历了两年的调遣后，终于在2024年迎来反弹，呈现出复苏态势。尤其鄙人半年，跟着下流浪费电子步入传统旺季，加之AI波澜的带动反差 婊，半导体行业增速显著加速。

进入2025年，AI的势头更为迅猛，“自主改革”再优势口，半导体行业的上行被以为是更详情的趋势。AI将带来哪些细分畛域的显著栽种？哪些步调自主改革的错误性进一步突显？行业还有哪些概略情要素？21世纪经济报说念记者采访了多家产业链公司和多位分析东说念主士，试图勾画出半导体行业2025年的发展趋势。

捏续复苏中

从机构发布的行业数据来看，2024年全球半导体市集迎来令东说念主瞩指标复苏态势。

来自Counterpoint的数据自满，2024年第三季度，全球半导体行业的收入同比增长17%，达到了1582亿好意思元，主要受到AI技艺需乞降内存行业复苏的推动。预测往时，该机构沟通，AI技艺，包括作事器、个东说念主电脑和智高东说念主机，将不时是主要的收入驱动要素。

分阶段来看，下半年复苏态势尤为显著。好意思国半导体行业协会（SIA）发布数据自满，2024年第三季度，全球半导体市集季度销售额创2016年以来最大增幅，销售额达到1660亿好意思元，同比增长23.2%，环比增长10.7%。

行业的全体回暖，也体面前A股半导体公司的事迹上。从2024年前三季度净利润增长幅度来看，153家半导体上市公司中有80家达成净利润的正增长。其中，有31家公司的净利润增幅越过100%，达成翻倍增长，包括长川科技、汇顶科技、派瑞股份、中微半导、通富微电、全志科技、晶书籍成等。

一家半导体硅片公司防范东说念主近日对21世纪经济报说念记者默示，2024年全球硅片出货量捏续增长，第三季度同比增长6.8%，公司也受益于浪费电子市集的改善以及AI、电动汽车等畛域的发展带动筹画芯片、功率芯片需求的加多，硅片销售复苏迹象显著。

国产女同

另一家半导体上游材料公司深入，“从下搭客户稼动率来看，从2023年下半年开动渐渐复苏，带动2024年半导体材料需求复苏。”据其了解，2024年中国内地的主要晶圆厂稼动率均在90%以上。

这从两大晶圆代工场三季度的事迹变化也可看出。中芯国际2024年三季报自满，三季度缱绻大幅好转，单季买卖收入为156亿元，同比增长32.5%；净利润为10.6亿元，同比增长56.5%。而2024年上半年，中芯国际净利润同比下滑45%。华虹公司2024年第三季度主营收入37.7亿元，同比下落8.24%，但单季度归母净利润达到3.13亿元，同比高潮226.62%。

需要凝视的是，21世纪经济报说念记者此前屡次报说念指出，现时半导体行业的复苏不是急速拉升，而是一种从容复苏，这主如果因为某些细分畛域仍然存在库存压力，加之工业和汽车电子的需求增长有限。中芯国际处理层近期也指出，“由于复杂外部要素影响反差 婊，这一轮周期拉得更长，行业复苏较为缓和。”

AI、自主改革双重驱动

在这种从容复苏中，一个隆起的亮点是，AI技艺世俗渗入到九行八业，期骗到日益丰富的场景，半导体行业也不例外。从各家产业链公司的财报来看，“AI”一词出现的频次越来越高，市集无不在关爱AI带给半导体行业的变革。

全志科技在财报中默示，关于端侧AI的落地需求，对SoC芯片高性能筹画提议了新的栽种需求。公司围绕视觉、语音、行车、东说念主机交互等典型场景，通过自研和生态伙伴结合的神志，积极储备和适配各种AI算法，并探索AI算法在各细分畛域的期骗落地。

澜起科技动作内存芯片厂商，充分受益于AI需求。其默示，AI关系期骗推动算力、存力需求快速增长，对“运力”提议了更大需求，往时“运力”是栽种AI系统全体性能的要津，关系芯片市集具有雄伟的后劲。基于上述需求，公司的三款高性能“运力”芯片新家具呈现快速成长态势。

“AI给半导体（行业）带来新的活力，全球齐平直或蜿蜒赢利。”中芯国际在近期的电话会上提到，“部分其他同行的溢出订单，熟习工艺部分能作念的，也会找二供到公司分娩。国内因为技艺受到收尾，不成平直分娩一些家具，然则关系类家具，举例电视机自动视觉角度调遣、空调风向自动调遣等，亦然公司不错奋发蹈厉的场地。”

市集无数以为，AI将会拉动新一轮需求。国金证券在研报中默示：如果说2023年是AI历练的元年，2024年是AI推理的元年，那么2025年将是AI终局期骗爆发的元年。在这种情况下，沟通2025年将有望迎来“需求—产能—库存”三种周期共振，从而驱动半导体行业迎来大的上行周期。中金公司也提到，AI是2025年芯片想象板块的投资干线，云表AI算力芯片市集开阔。

除了AI的需求，在2024年底新一轮“实体清单”公布后，半导体产业链自主改革再次被提到错误位置。

民生证券指出，频年来外部环境关于中国半导体产业收尾捏续加重，先进制造、半导体缔造及零部件、半导体材料等半导体产业链遭逢“卡脖子”，中枢步调自主改革需求遑急，尤其在先进制造中捏续冲突的国产厂商，将会迎来要紧发展机遇，看好现时国产化率亟待冲突的先进制造、半导体缔造等中枢板块。

细分畛域的契机和挑战

诚然行业在全体复苏中，但就产业链步调看，仍然存在各别。举例2024年前三季度，A股有73家半导体公司净利润下滑，其中20家公司净利润下滑超100%，并有42家公司亏蚀。

记者凝视到，这些公司以芯片想象公司为主，也有部分材料和零部件公司。以此来看，某些细分畛域的下流需求还莫得完全规复。也有分析东说念主士指出，尽管下流需求规复，但向产业链上游传导存在一定滞后性。

举例在工业畛域，市集东说念主士以为需求会相对保守。半导体行业分析东说念主士在继承采访时坦言，“面前工业畛域如故偏向于一些制造型的传统工业，短期内工业芯片的需求反弹或还不成达到一个相比理思的景况。比如在一些机械型工场，其对基础算力的交接还在相比保守的景况。”

不外在前述两大驱能源的推动下，某些畛域如故有望在2025年捏续迎来爆发契机。

IDC预测，全球AI市集畛域将在2025年增至2218.7亿好意思元，五年复合增长率约为26.2%。在AI这一新技艺的加捏下，智高东说念主机、可穿着缔造齐将进入新一轮的增长，而这也将成为推动半导体产业发展的要津要素。

国金证券具体指出，“AI+X”有望带动传统终局升级的波澜，在半导体芯片畛域，除了算力芯片、存储器除外，其他如Soc芯片、存储器、CIS、模拟芯片等的需求也将被带动起来，从排序上重心看好对AI算力芯片、存储器（HBM）、数字Soc芯片的需求，其他如CIS、模拟芯片、射频、驱动IC、MCU等也将随之受益。

1月8日，一家存储芯片厂商在受访时默示，“由于AI需求的栽种，需要CPU和内存间带宽的速率越来越快。”公司关系东说念主士深入，公司最新内存家具的渗入率将会在2025年进一步栽种，助力看护内存接口芯片家具线的单价与毛利率，盼望2025年延续细腻增长态势。

另一方面，半导体自主改革将是恒久趋势，这将为产业链关系受益方向带来市集份额栽种的雄伟红利。由于新一轮“实体清单”重心转向制裁缔造企业，并对HBM和软件器用进行收尾，因此，纠合多个机构研判来看，半导体缔造、零部件企业将受益。

半导体缔造厂商中微公司深入，面前公司的等离子体刻蚀缔造、薄膜千里积缔造的国产化率也曾达到较高水平，会捏续股东零部件的国产化进度。沟通2024年新增订单在110亿~130亿元，公司有信心不时扩大在主要客户产线市占率，这亦然订单保捏高速增长的错误驱动要素。

但在此进度中，挑战犹在。有研硅总司理张果虎日前在参加上交所举办的行业沙龙时默示，面前半导体硅片产业如故由日韩、德国等五大厂商占据全球85%以上的市集份额，尤其在12英寸硅片方面占据通盘市时局位以及先发优势，国内企业在技艺积攒、价钱资本、客户资源等方面均处于逾期追逐态势，况兼还要被迫继承海外巨头制定的行业圭臬，也加多了追逐的难度。

中船特气总司理孟祥军亦默示，以其所在的电子特气畛域为例，细分品类广阔，面前已知的半导体用高纯电子特气品类有130余种。部分“卡脖子”的细分品类研发难度高、市集畛域小，并不具备经济性，现时必须下定决心干涉资源买通这些“卡脖子”步调。

（作家：张赛男反差 婊，实习生殷新宇）