李宗瑞 姐妹花 复盘当年十五年, 跨年选成长、价值, 如故红利?

李宗瑞 姐妹花

文|咚夏

来源|博望财经

投资圈东谈主多如牛毛，不同的东谈主有不同的投资目的。

正如有东谈主追求闲逸隆重，心爱“春种一粒粟，秋收万颗子“的稳稳幸福；也有东谈主追求高成长高爆发，意思意思于“山林间疾驰，猎物盈怀”的获取感。

若是你不想种庄稼，想作念猎东谈主，就要勇攀山岭，不要守在田庐。

恰逢2024年收官月，跨年行情热度风靡云涌，本年跨年行情轮将如何演绎？有哪些板块行业值得投资者“猎守”呢？

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以史为鉴：布局跨年行情

所谓跨年行情是A股阛阓经典的“日期成果”之一，是指一年中的12月至次年3月可能出现阛阓活跃行情，但跨年行情每年并不是势必出现。

一般跨年行情敲响“发令枪”，有哪些信号？

以史为鉴，可知兴替。中金公司计议部复盘近15年A股阛阓在跨年时期的推崇，有跳动半数的情况出现高涨。其中12-13年、14-15年推崇最为亮眼，股指涨幅跳动20%。这几次高涨行情背后的共同特色，皆是出现了较着的政策预期带动风险偏好提高和经济数据改善，而资金面活跃同样关于阛阓推崇起到较强赈济作用。

那本年的阛阓环境如何呢？

从政策面来看，12月9日，中共中央政事局会议召开，时隔14年再次定调“抑遏宽松”的货币政策，同期开释稳增长政策将不时加码犀利信号，并初度提倡加强超通例逆周期改变的等积极表述，政策信号超预期积极。

从经济景况来看，最新公布的11月份制造业采购司理指数（PMI）为50.3%，贯串3个月上升，且贯串2个月初始在推广区间，标明国内经济渐渐规复。

从资金面来看，A股资金面异常活跃，纵脱12月13日，已贯串53个来回日打破万亿成交，创A股历史新记载。

总而言之，政策积极超预期，同期多厚利好在积贮。中金公司计议也以为合并历史限定和现时的阛阓情况，24-25年的跨年行情将值得期待。但需笼统的是，跨年行情同样呈现出“价值搭台、成长唱戏”的特征，时期容易出现作风切换。

也即是说，资金临连年底，风险偏好相比低，会更青睐红利类钞票；年后跟着政策落地推出，投资的省略情趣会裁减，风险偏好也会提高，对钞票的作风偏好也会从红利向价值、成长作风改变。

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该如何主理跨年行情？

正所谓，“小孩子才作念选拔，成年东谈主虽然是完全要”。用“三明治”念念路构建攻防兼备组合，即红利+价值+成长三步走，大致是可以的选拔。

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“三明治”法布局掘金

第一步-构建避险仓位：对准红利打好隆重地基

近期国债收益率不时下行，12月10日盘中，10年期国债活跃券“24附息国债11”涉及1.8525%，续创历史新低。濒临长端利率的所有这个词走低，进一步加重“钞票荒”面目，领有股息收入相对详情趣和较隆重基本面的红利钞票，相等受阛阓青睐。

其中，红利ETF港股（520900）追踪国新港股通央企红利指数，具备“红利+港股+央企”三重buff，相等相宜避险类资金的审好意思。

Wind数据败露，插足12月以来（12.2-12.13）红利ETF港股（520900）贯串10个来回日获资金净买入，且区间走势苍劲，资金温文度高。备战跨年行情，正在寻求避险仓位品种的一又友，可重心温文。

第二步-构建中枢仓位：聚焦优质龙头钞票

所谓中枢仓位，即是家庭钞票树立中的基石，其目的是追求永恒闲逸增长。从树立角度看，不时火热的中证A500指数，一键鸠合“百业”龙头，同期兼具行业的平衡性特征，全面纳入传统行业龙头和新兴行业中的“小巨东谈主”，作风上攻守兼备，在风险匹配的前提下，号称是中枢仓位的不二之选。

资金流向也败露了投资者对这类中枢钞票的温文。Wind数据败露，纵脱12月15日，追踪中证A500指数的基金总限制达2344亿元，是A股历史上挂钩基金限制打破2000亿元速率最快的指数。此外，中证A500指数还孝敬了9月以来约1/3的限制指数型基金增量。

硬汉恒强的标的虽然首选龙头，经笔者梳理，现在，在全阛阓追踪该指数的ETF中，中证A500ETF龙头（563800）在一众同类产物中尤为与众不同，资金加仓效应较着。数据败露，中证A500ETF龙头（563800）自11月18日上市以来贯串19个来回日不时获资金净买入，是区间“吸金”最多的ETF，区间净流入达142亿元。纵脱12月15日，其最新限制已超161亿元，位居沪市首位；区间日均成交额超22亿元，交投也处于同类前哨。

从费率来看，中证A500ETF龙头（563800）偏激场外长入基金（A/C类022424/022425）惩处费率均为0.15%，处于全阛阓最低档。限制大、流动性好、费率最低档，相等适应营为中永恒的中枢仓位品种。

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第三步-构建雄伟仓位：优选高成长种子选手

通过前边分析，咱们可以发现，年后资金的风险偏好或会迟缓提高，政策有明确刺激具体需求的行情尤为值得温文，重心温文两大标的：阔绰+科技。

1.大标的之一：扩内需位列首位

开头咱们可以笼统到，在来岁经济使命的重心任务中，扩内需位列首位。中信证券暗意，在资格9月快速反弹后，由于短期阔绰数据尚未能响应政策遵守、且来年政策力度未晴朗，阔绰板块在10至11月时期大批有所回调。附进春节，重复从上至下约束对内需的可贵、政策预期升温，阔绰有望迎来新一轮反弹开辟。

一些资金温文度高、流动性好的品种近期仍是迎来了大幅反弹。如聚焦港股阔绰投资的恒生阔绰ETF（159699），自12月以来区间（12.1-12.12）在全阛阓ETF中涨幅居前。从交投看，是追踪恒生阔绰指数的同类品种中，区间日均成交额最大的产物；从资金流向看，自12月11日以来，恒生阔绰ETF（159699）贯串3个来回日被资金净买入，资金温文度颇高。

值得笼统的是，恒生阔绰ETF(159699)T+0来回，场外长入(A类：020743；C类：020744)，一键布局大阔绰板块投资契机。

从估值层面来看，恒生阔绰ETF追踪的恒生阔绰指数最新市盈率（PE-TTM）仅18.6倍，处于近5年13.79%的分位，即估值低于近5年86%以上的时期，处于历史相对低位。

2、大标的之二：以科技翻新引颈新质坐褥力发展

另一个标的，无疑即是科创。重磅会议强调鼓动科技翻新和产业翻新会通发展，要以科技翻新引颈新质坐褥力发展，建设当代化产业体系，鼓动新质坐褥力稳步发展的表述激勉了阛阓作念有情态，科技赛谈迎来巨大政策利好。

这对新兴产业等成长赛谈无疑是自然的“成长乐园”，鸠合高成长企业“摇篮”的创业板ETF广发（159952）值得重心温文。

其一，从钞票分歧来看，创业板ETF广发（159952）邃密追踪代表中国翻新创业动能的策源地的创业板指数，从指数因素股的行业分歧看，创业板重心遮蔽了电力开辟与新动力、医药、电子、非银金融、通讯，新兴产业、高新时候企业占比高，成长性隆起，契合国度发展策略。

其二，在权术造血材干方面，2023年创业板上市公司平均已毕权术举止现款净流量3.1亿元，同比增长33.4%；近三年创业板举座买卖收入的复合增长率为16.8%、净利润复合增长率为5.70%。

其三，从历史推崇看，创业板是反弹急前锋。受益于高成长性和雅致的基本面，创业板是典型的给点阳光就灿烂，凡是成长板块有所推崇，其同样推崇更为带劲。

自本年924政策大礼包以来，在流动性宽松的资金面和政策预期下，A股不时走强。其中，创业板精彩演绎什么叫“王者总结”，在稠密宽基兄弟中号称最亮眼的崽。

而具体产物选拔，创业板ETF广发（159952）犹如一个多面体“对峙”，不管从哪个切面筛选不雅察，均展现出当先同类的漂后性。

先看费率水平，惩处费率仅0.15%，创业板ETF广发（159952）在同类ETF中处于费率最低档。

从现时限制看，纵脱12月13日，创业板ETF广发（159952）的最新畅通限制超百亿元，在统统同类ETF中限制名次前三。拉长周期看，该ETF亦然13只同类创业板ETF中唯独一只已毕贯串8个竣工季度限制正增长的品种。

从流动性看，从10月以来纵脱12月13日，该ETF区间日均成交额超4.2亿元，在同类最低费率品种中流动性好。

从投资者认同度看，年内资金累计净买入该ETF超40亿元，户数从上年末的41244户增长393户至41637户，是上半年持有东谈主户数增长最多的创业板类ETF。

值得一提的是，站在现时时点，从估值角度来看，创业板指数的PE和PB依然处于历史相对低位。感有趣的一又友，可以温文起来。若是有投资者莫得证券账户，可以通过创业板ETF广发（159952）的场外长入基金（A类003765，C类003766，F类021739）进行布局。

这里备注下，关于更温文费率的投资者，这个F份额0申购费、持有7天0赎回费、销售行状费低至0.01%，F份额现在赈济在广发基金APP/官微等直销渠谈购买。

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